Relatório de empregos dos EUA reforça viés duro enquanto Warsh comanda o Fed
O relatório de empregos de maio nos EUA revelou a criação de 172.000 novas vagas, superando as expectativas do mercado.
A taxa de desemprego permaneceu estável em 4,3%, mesmo com o aumento nas contratações e revisões para cima dos dados anteriores.
Kevin Warsh, novo chair do Fed, enfrenta pressão para considerar aumentos nas taxas de juros devido à inflação persistente e ao fortalecimento do mercado de trabalho.
WASHINGTON, 5 Jun (Reuters) – É provável que o relatório de empregos de maio nos Estados Unidos, que foi robusto, diminua ainda mais as preocupações do Federal Reserve sobre a fraqueza do mercado de trabalho e concentre a atenção nos riscos da inflação, deixando o novo chair do Fed, Kevin Warsh, para administrar o apoio crescente entre seus pares a possíveis altas nos juros.
As empresas dos EUA relataram a criação de 172.000 empregos adicionais em maio, mais do que o dobro das estimativas de consenso entre os economistas. O resultado levou a média de contratações nos últimos três meses de volta a níveis mais típicos da década anterior à pandemia da Covid-19.
Entre a recontratação maciça observada após a pandemia, o aumento da imigração que a alimentou e a subsequente repressão do governo Trump aos trabalhadores estrangeiros, as expectativas sobre como seria o crescimento "normal" do emprego no futuro ficaram descoladas.
Muitos economistas e formuladores de políticas do Fed achavam que os ganhos mensais de emprego, que há muito tempo são um barômetro da saúde da economia, poderiam praticamente desaparecer sem desencadear preocupações com uma desaceleração ou causar qualquer alteração na taxa de desemprego.
Mas os últimos três meses podem levar a especulações sobre mais um novo normal, com o mês de maio mostrando um aumento no número de pessoas trabalhando e procurando emprego, já que mais pessoas foram contratadas diretamente de fora do mercado de trabalho ou começaram a procurar emprego.
O influxo foi suficiente para manter a taxa de desemprego estável em 4,3%, mesmo com o aumento nas contratações. Os ganhos de empregos em março e abril foram revisados para cima de forma acentuada.
Para Warsh — que está prestes a ter sua primeira reunião como chair do Fed, em 16 e 17 de junho, em meio a expectativas de que ele orientaria a instituição em direção a taxas mais baixas — a pressão agora pode estar aumentando na direção oposta. Os investidores, após a divulgação dos dados de emprego, aumentaram as apostas de que o Fed elevará as taxas de juros em dezembro.
"O terceiro ganho consecutivo que superou o consenso no payroll em maio deve reduzir ainda mais a preocupação entre o Fomc sobre os riscos de queda no mercado de trabalho, tornando ainda mais difícil para o Fed tentar ignorar as taxas elevadas de inflação básica e geral", escreveu Stephen Brown, economista-chefe da Capital Economics para a América do Norte, após a divulgação dos dados de emprego.
"Se o mercado de trabalho não sofrer novamente um susto dramático de empregos no verão, parece cada vez mais provável que o Fomc promova alguns aumentos preventivos ainda este ano."
Depois de gerar uma média mensal de menos de 10.000 novos empregos em 2025, com as contratações prejudicadas pela incerteza em relação às tarifas de importação, à repressão à imigração do governo Trump e às perspectivas econômicas, o crescimento do emprego nos primeiros cinco meses de 2026 foi de 113.000 em média.
O aumento nas contratações foi suficiente para mudar as perspectivas para as taxas de juros, afastando-as de novos cortes, com os principais formuladores de políticas, como o diretor do Fed Christopher Waller, dizendo que veem o mercado de trabalho agora como amplamente estável e que consideram a contenção da inflação persistentemente alta como a principal prioridade. Esse sentimento agora pode formar a opinião da maioria no Fed.
Fonte: Portal do Holanda